高净值人群的风险特征

        在家族财富管理中，高净值人群面临的风险可以归纳为以下几种：

（一）婚姻财富风险

        婚姻风险导致的分家析产是家族财富传承主要面临的风险之一。婚变，破碎的不光是感情、家庭、结婚、离婚、再婚......可以看此资产的不断重组，对高净值人士来说，婚变冲击可能会引发财富的严重缩水，还会造成代际财富继承的隐忧。随着国人财富的不断攀升，婚姻财富管理方面涌现除了各类严峻的问题，还引起了社会的广泛关注。

（二）遗嘱风险

       遗嘱是对身后财产做的一个规划。根据国内权威数据资料显示，中国有超过50%到60%的遗嘱最后被法院判定为无效遗嘱，非常值得引起关注。因此如何保障遗嘱的效力是使用遗嘱工具最需要关注的问题。

（三）股权风险

        “财富千千万，最终归家园”。企业再大，最终财富要体现在股权上、股权收益归属股东（民营企业的股东）最终都会落到自然人头上。自然人，就是家人。家庭、家族有了股权，才能称之为'家族企业'。家族事业是否常青、企业传承是否有序，其中一个很重要的关键，就是怎么既不影响企业管理，又可以将股权平稳给接班人，避免意外发生后群龙无首抑或是家族内部为了争夺股权而上演闹剧。一个企业、特别是家族企业股权的安全性，我们从法律角度，通常会从“股权转让”、“股权代持”、“股权质押”等法律角度衡量与考虑。

（四）税收风险

       我国的税收营收管控处于日益严格的环境下，CRS的实施给大家带来了更多的税收负担或风险。在公司成立以及经营当中，面对债券、债务关系；子公司或分公司成立等多方面，开发出一系列合法有效的节税筹划方案是当务之急。

（五）健康风险

       常言道，我们都无法预知明天和意外会先到来。2020年的开端，一场疫情为按部就班的生活按下了暂停键，社交媒体上，《武汉，一个中产家庭12天小时》的帖子在广泛传播，一个中产家庭的经历触动了多少人内心的恐怖和焦虑。

因为高净值人群的意外身故往往会引起严重的家庭纠纷甚至家庭财富的流失，为避免不必要的财富传承纠纷，高净值人群应考虑到健康风险的问题，提前对财富进行规划和安排，更有效地传承自身财富。

财富传承与风险规避

       在财富传承过程中，常见的法律工具有：遗嘱、保险、家族信托、基金等。

遗嘱

       遗嘱是指生前在相关法律条文下，对遗嘱人遗产及相关事务作后续处理，并于遗嘱人死亡时产生法律效力。在财富传承中，遗嘱是最常见最简单的传承方式，主要有五种法定形式：公证遗嘱、头口遗嘱、自书遗嘱、代书遗嘱、录音遗嘱。

       遗嘱的生效条件为遗嘱人的死亡，因此。此方式下传承财富具有非常强的保密性，我国“财不外露”的传统思想使得遗嘱在我国财富传承中是最为常见的方式。而且，遗产不会被视为子女夫妻的公共财产，在一定程度上可以保障家族财富不外流，而被继承人也可以自己的意愿进行财富安排。但遗嘱的认证时间是比较常的，因而时间是成本比较高。当遗嘱效力不明时，很有肯引起家庭财产的纠纷，影响家庭和睦。

       除此之外，无法避债是遗嘱传承的弊端，若遗嘱人生前所欠债务未结清，继承人在接受遗产的同时，亦应当在接受遗产的范围内，承担被继承人产生的对外债务。同时，我国遗产税的征收是大势所趋，将来继承遗产时还需要额外缴纳遗产税。

保险

       大多人会选择“保险”方式传承财富，主要源于保险不仅可以满足财富保全与增值作用，而且财富信息相对保密。与传统的遗嘱形式比较，保险不需要公证继承权，而是指定受益人，并由保险公司根据保险合同履行即可，根据相关资料也会很快完成理赔。同时，保险指定受益人的保险金不在债务追偿的范围内，也不在遗产 税征收的范围。

       在实际中，很多高净值人群会选择购买大额保单。但是，保单通常需要先交高额保费，并且也有最高保额限制，其流动性行对较差。保险虽然能保障现金财富的传承，但无法对不动产、股权等进行有效传承。因而，高净值人群在选择保险作为财富传承工具时，也要认识到其不足的方面。

家族信徒

        经过近几年的发展，家庭信托已经成为高净值人群高度关注和财富传承制度。

简单来说，家族信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产所有权托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或其他特定的目的，对信托资产进行管理或处置。

       根据我国《信托法》第十六条：“信托财产与属于受托人所有的财产（以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的固定由财产或者成为固有财产的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。”实际上，信托的财富传承功能在很多方面，如继承人由于年龄原因不能妥善管理遗产、高净值人群涉及的婚姻变故等体现出其独特的资产隔离功能。

       家族信托可以通过可以通过合理的传承规划，培养有意愿接受家族企业的子女的能力，为家族企业的传承保驾护航，为基业长青奠定牢固的基础。

家族基金

       家族基金是与家庭信托相区别的另一种财富传承工具，基于个人或家族成员捐赠财产的方式设立的。目的是按照设立人的意愿对该财产进行运作，保存，管理和投资，并为一个或多个与设立人具有亲属和利益关系的“受益人”利益对该财产及收益做有效安排的法人实体。家族基金制度灵活，可以根据委托人的意愿设计家族基金形式，而且具有独特的资产保护功能。

       在财富传承中，家族基金的优势大于遗嘱和保险，相对于家族信托，家族基金具有如下优点：1）是独立的法律实体，可以永续存在。2）基金会的法律职责是特定的。家族基金者以财富传承工具已经得到大多数高净值人群的认可和关注，并将其作为财富传承的主要工具。

       但以基金形式传承也具有一定劣势，主要在于委托关系过于稳定，因而在施行过程中很难终止，并且家族基金的施行是建立在法律环境下，会受到各国法律和影响和约束，而我国目前对这方面的法律文件相对欠缺。但随着国家“去杠杆”、“去通道”、“去嵌套”等一系列规定的出台，银信合作等业务受到较大程度上的影响，多家信托公司、财富管理机构都在积极的探索家族基金这以一业务模式。

总结

       虽然遗嘱、保险等都可以部分实现财富传承的目的，但是都有各自缺陷以及适用条件，主要是传承以及分配条件僵化，且都是一次性转移财富，不能实现代代传承，无法实现风险隔离。相比之下，家族信托和家族基金作为传承工具优势在于其复合功能的强大，其不仅可以灵活的解决传承问题，还可以隔离风险以及实现资产管理等等。当然其起点金额为1000万门槛较高，导致许多需求难以满足也是其局限性。

       对于财富传承的规划宜早不宜晚，对于高净值人士或家庭来说，财富传承应当是多种传承工具的搭配使用。在专业人士的帮助下，充分利用遗嘱、信托、保险、家族基金等传承工具，合理做好资产配置，才能做到居安思危，未雨绸缪。